Pages

Ads 468x60px

Senin, 13 Agustus 2012

PERHATIKAN BAIK-BAIK MANAJEMENNYA

Salah satu hal yan selalu menjadi focus perhatian Buffett adalah,” Siapa yang memegang kendali disini
? “

Beberapa factor kunci yang perlu dicermati ketika melakukan penilaian adalah :

  1. Apakah tim manajemen selalu bekerja untuk pemegang saham ? Atau memperaya diri sendiri dengan biaya perusahan. Misalnya dengan gaji yang berlebih, atau bonus fasilitas mewah lainnya.
  2.  Apakah manajemen hemat, atau kelebihan beban karena boros ?
  3. Apakah manajemen berdedikasi meningkatkan nilai pemegang saham ?
  4. Apakah manajemen melakukan pembelian kembali saham ( buy back ) untuk kepentingan para pemegang saham ( lihat BBCA dan Kalbe ), juga menghindari penerbitan saham baru yang akan mengurangi porsi kepemilikan pemegang saham
  5. Apakah laporan perusahaan jujur dan tidak mengandung kecurangan ? Atau financial engineering .
  6. Apakah manajemen menggunakan system akuntansi yang jujur aau kelihatannya menyembunyikan informasi yang benar?

Sekedar catatan banyak lho cara membuat laporan keuangan terlihat mengkilap, sbb:

  • Jual asset yang kurang produktif menjelang tutup tahun sehingga otomatis laba bertambah
  • Menggeser periode pencatatan biaya yang agak besar, jadi mundur atau dimajukan
  • Untuk IPO, laporan keuangan dibuat mengkilap. Unt menghindari pajak, laporan keuangan dibuat agak memble.
  • Membesar-besarkan laba bersih. Padahal diperoleh dari keuntungan selisih kurs, atau keuntungan lain yang sifatnya temporer. Harusnya coba perhatikan juga laba operasionalnya. Juga perlu diperhatikan, menurut Buffet, investor perlu mencurigai perusahaan yang membuat proyeksi
  • proyeksi jangka panjang yang manis- manis seperti proyeksi pertumbuhan atau proyeksi laba. Pada saat seorang eksekuti perusahaan mengklaim bahwa ia mengetahui masa depan perusahaan, itu berarti pertanda buruk. Dan jika ia benar-benar mencapai angka tersebut, itu benar- benar pertanda buruk. Sebab sangat dimungkinkan adanya manipulasi.

0 komentar:

Posting Komentar